fbpx
יולי 26, 2019

ריבית בנק ישראל וריבית הפריים

שיתוף ב facebook
שיתוף ב twitter
שיתוף ב whatsapp
שיתוף ב email
שתפו!
שיתוף ב facebook
שיתוף ב twitter
שיתוף ב whatsapp
שיתוף ב email
שתפו!

בעמוד הזה, אני אסביר בצורה תמציתית מה היא ריבית בנק ישראל (בקצרה ב”י) ולמה היא קשורה למשכנתא שלנו. זו קריאה חובה, כי הריבית הזו משפיעה על העלויות של כל המשכנתא.

הערה חשובה ראשונה: יהיו כאן הרבה מושגים בכלכלה, ואני אעשה את מירב המאמצים לתאר אותם בצורה נכונה. אני ממליץ לכם, וכך גם אני אעשה בחלק מהפעמים לקרוא עליהם בנוסף ממקורות אחרים – אני אשתדל לתת לכך הפניות מוצלחות.

הערה חשובה שנייה: התמהיל שתבנו יושפע ממה שתחשבו שיקרה למשתנים הללו. לדוגמה, אם אתם משוכנעים שהאינפלציה בשנים הקרובות הולכת להיות נמוכה, כפי שהייתה בעשר השנים האחרונות, אז אתם תעדיפו תמהילים עם חשיפה גדולה יותר למדד המחירים לצרכן. לכן, שילוב של הלוואה בתמהיל בלי להבין את המשתנה שאליו היא מוצמדת היא פעולה מסוכנת מאוד.

ריבית בנק ישראל / פריים

דיברנו על אינפלציה, והסברתי בקצרה למה אסור שתהיה גבוהה. מצד שני, הסברתי גם מדוע אינפלציה שלילית או אפסית היא לא טובה. כלומר, האינפלציה היא פרמטר שכדאי לשלוט בו. הכלי המרכזי שדרכו המדינה, באמצעות בנק ישראל, שולטת ומבקרת את האינפלציה הוא באמצעות ריבית בנק ישראל (ב”י). איך זה בדיוק קורה? הרי, אי אפשר להשפיע על האינפלציה באופן ישיר. כלומר, אי אפשר להחליט: “השנה האינפלציה תעמוד על 2% בדיוק” מכיוון שהאינפלציה משקפת את ההתייקרות וההוזלה של של המוצרים במשק, ורוב מחירי המוצרים הללו נקבעים בשוק החופשי. לדוגמה, אם מגדלי העגבניות מחליטים לייקר את עגבניות החממה, היכולת של המדינה למנוע מהלך כזה היא מוגבלת.

אז מה המדינה כן יכולה לעשות? היא יכולה להשפיע על המוצרים במשק בצורה עקיפה, על ידי שינוי עלויות המימון. ושינוי עלויות המימון מבוצע על ידי שינוי ריבית הפריים. ריבית ב”י מגדירה באופן ישר את ריבית הפריים. כלומר, ריבית הפריים = ריבית ב”י + 1.5%. כך לדוגמה, אם ריבית ב”י עומדת על 0.25%, אז ריבית הפריים נקבעת על 1.75%. כשבנק ישראל מעלה את ריבית בנק ישראל, הוא מייקר את עלויות נטילת ההלוואות בכל המשק. בדרך הזו, הוא מצנן את השוק, מוריד את הביקושים ובך גורם להורדת מחירים. בואו נבין בעזרת דוגמה למה זה קורה.

נניח שתכננתים לרכוש רכב חדש, אבל אין לכם את כל הכסף לרכוש אותו. עומדות בפניכם האפשרות לרכוש את הרכב בעזרת הלוואה (ואיני ממליץ לעשות זאת!). שימו לב לפרסומת הבאה, עבור הלוואה לרכישת רכב.

מתוך אתר MAX. התמונה להמחשה בלבד ואינה מהווה פרסומת לנטילת הלוואה!

אם נעזר בדוגמה המודגשת, הריבית על ההלוואה היא 5.75% (שימו לב לעיגול האדום). הריבית על ההלוואה הזו קשורה ישירות לריבית הפריים – היא תוספת של 4% מעל ריבית הפריים (כאשר ריבית הפריים היא 1.75%). לכן, אם בנק ישראל יעלה את ריבית ב”י, לדוגמה ב1.5% , אז הריבית על ההלוואה בדוגמה שלנו תעלה גם היא ב1.5% ל7.25% (!).

עבור חלק מהאנשים, ההחזר על ההלוואות הללו, פועל יוצא של הריבית (הגבוהה מאוד!) יהיה יקר מאוד , והם יחליטו שהם מוותרים על רכישת הרכב. וכעת, תארו לעצמכם שעוד אנשים מוותרים על רכישת הרכב בגלל עלויות המימון. כתוצאה מכך הביקוש יורד. בסוכנות הרכב מצטברות מכוניות לא מכורות, כלומר ההיצע עולה. אם סוכנות הרכב תתקע עם הרכבים הללו, שהשווי שלהם יורד ככל שעובר הזמן, היא תפסיד כסף. לכן – הצעד הבא יהיה להוריד מחירים. לכן, העלאת הריבית גורמת לעלייה בעלויות המימון, כתוצאה מכך לירידה בביקוש ובהתאם להורדת מחירים.

ולכל מי ששכח מאיפה התחלנו, אני מזכיר שהורדת מחירים גורמת לירידה באינפלציה. כלומר, בעזרת שינוי של ריבית בנק ישראל, הבנק הצליח למתן את המחירים ולשלוט באינפלציה.בדיוק באותה דוגמה, רק בכיוון ההפוך, אם הבנק יוריד את הריביות אז הוא יוזיל את עלויות המימון, באופן עקיף הוא יתרום לגידול בביקושים (כי יותר אנשים יוכלו לעמוד בהחזרי ההלוואה ולרכוש מכוניות) וכתוצאה מכך כנראה שמחירי המוצרים יעלו – כלומר האינפלציה תעלה.

שאלות ותשובות נפוצות על ריבית בנק ישראל (ב”י)

מי קובע את ריבית בנק ישראל?

ריבית ב”י נקבעת על ידי הועדה המוניטרית של בנק ישראל. בועדה המוניטרית של בנק ישראל יושבים אנשי מחקר וכלכלנים מבנק ישראל והעומד בראשה הוא נגיד בנק ישראל.

באיזה מועדים נקבעים ריבית בנק ישראל?

הועדה המוניטרית מתכנסת שמונה פעמים בשנה. מועדי ההתכנסות מפורסמים מראש באתר בנק ישראל. אמנם הוועדה מתכנסת בקירוב כל שישה שבועות, אך בעבר היו מקרים שבהם הועדה התכנסה במיוחד כדי לתת מענה לשינויי שוק משמעותיים.

מהו שיעור הריבית בשנים האחרונות?

מאז המשבר הכלכלי העולמי (2008) ריבית ב”י נמוכה, ורמתה נעה בין 0.1% ל 2%. לפני המשבר הכלכלי העולמי, ריבית בנק ישראל נעה בטווח של 3%-6%.

שימו לב! בתחילת שנות ה2000, ריבית בנק ישראל עמדה על 10%!

איך ריבית בנק ישראל משפיעה על מחירי הדיור?

אם בנק ישראל יעלה את מחירי הדיור, אז עלויות המשכנתא יעלו. כתוצאה מכך, פחות אנשים יוכלו לעמוד בתשלומי המשכנתא ויוותרו על רכישת דירה או שירכשו דירות זולות יותר (כלומר, תהיה ירידה בביקוש לרכישת דירות). ירידה בביקוש תוביל לירידה במחירי הדיור.

אז למה בנק ישראל לא מעלה את ריבית ב”י כדי להוריד את מחירי הדיור?

מעבר לעלויות המימון, ריבית בנק ישראל משפיעה גם על תשואת הפקדונות. כלומר, כאשר הריבית עולה, התשואה שנקבל על הפקדונות שלנו עולה גם היא.

אם התשואה על הפקדונות אכן תעלה, אז משקיעים זרים (כאלו שאינם נמצאים בישראל) ירצו לקנות שקלים כדי לרכוש את הפקדונות הללו ולהנות מהתשואה. מצב כזה יגרום לייסוף השקל וזה לא דבר טוב.

מה זה ייסוף השקל, ולמה זה דבר לא טוב?

השקל הוא מוצר, קצת כמו מכונת נספרסו, מילקי ועגבנייה. אפשר לקנות ולמכור אותו. ייסוף השקל אומר שהוא כעת מתייקר, וכדי לרכוש אותו צריך לשלם יותר (למשל בדולרים) מבעבר.

ייסוף רע ליצואנים. הם מקבלים מטבע חוץ, למשל דולרים, עבור המוצרים שלהם שנמכרים בחו”ל ומשלמים לעובדים שלהם בשקלים. אם השקל יהיה חזק מדי, על אותם כמות של דולרים הם מקבלים פחות שקלים. כלומר, הרווח שלהם קטן יותר. הם ייאלצו לפטר עובדים ולהקטין את הפעילות הכלכלית. מזה בנק ישראל רוצה להימנע.

 

אין לכם כוח לקרוא את כל זה? רוצים שאחפור לכם במקום?

אשמח לעזור!

שינוי גודל גופנים
ניגודיות